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Myyouse矿石供需暂时平衡铝价难与镍价齐飞dd-【新闻】

发布时间:2021-04-08 21:18:50 阅读: 来源:平开门厂家

Myyouse:矿石供需暂时平衡 铝价难与镍价齐飞

中国海关数据显示2013年全年中国进口铝土矿总量7007万吨,同比增长78.7%,迅猛增长。分国别看,2013年中国进口铝土矿中,印尼矿石占67.7%,澳大利亚矿占20.2%,印度矿占7.6%,此外包括几内亚、巴西、加纳、斐济、多米尼加共和国以及圭亚那等国均有矿石运至国内。近期镍价的疯狂在一定程度上反应出印尼矿石禁令对市场的影响,那同样有依赖的铝价格又将何去何从?

图一、中国铝土矿进口总计(单位:吨)

数据来源:海关总署,我的有色网

我们先看近期海关数据,3月中国进口铝土矿共计183.02万吨,同比减少59.17%,其中3月份进口印尼矿47.74万吨,同比减少85.56%,3月份进口印度矿4.85万吨,同比减少87.68%,进口澳大利亚矿76.88万吨,同比减少1.71%。由此可见,进口铝土矿数量是整体下滑,并不是仅仅只有印尼铝土矿。

表一、2014年3月铝矿按国别进口统计

数据来源:海关总署 我的有色网

众所周知,铝土矿并不是电解铝的直接生产原料,铝土矿需要先冶炼成氧化铝,然后氧化铝经过电解过程才能变为电解铝锭。按照行业经验粗略测算,4吨铝土矿冶炼2吨氧化铝,2吨氧化铝电解出1吨电解铝锭。铝土矿进口数量下滑,那氧化铝的数据表现又如何呢?据中国海关数据显示,2014年3月份中国氧化铝进口量近37.69万吨,同比增加93.1%,环比减少18.9%。从下图也可看出,进口氧化铝数量持续下滑。我们调研主要原因是国内氧化铝价格下跌,而澳洲氧化铝价格报价坚挺,对进口形成较大阻力。

图二、2014年3月国内氧化铝进口量及同比率

数据来源:海关总署 我的有色网

进口铝土矿数量下滑了,进口氧化铝亦持续减少,那国产氧化铝产量变化又如何呢?据国家统计局公布数据显示,2014年3月份,中国氧化铝产量为387.3万吨,同比增长10.7%。产量前三甲分别是河南,山东和广西。河南地区氧化铝产量1026384吨,同比增加6.27%。山东地区氧化铝产量为975717吨,同比增加6.29%,广西地区氧化铝产量722031吨,同比增加24.7%。广西地区氧化铝增加明显。

图三、2014年3月国内氧化铝产量及增长率

数据来源:中国有色金属工业协会 我的有色网

作为电解铝的直接原材料,氧化铝价格是电解铝成本的重要组成部分。据我的有色网调研,国内氧化铝价格小幅下跌,山西地区氧化铝现货价格维持在2300-2350元/吨,河南地区氧化铝现货价格维持在2400-2450元/吨,贵州地区氧化铝现货价格维持在2300-2350元/吨,广西地区氧化铝价格波动区间为2180-2220元/吨。连云港进口氧化铝现货价格小幅小跌30元/吨,波动区间在2500-2540元/吨。而最受进口矿影响的山东地区氧化铝价格波动区间2460-2500元/吨,仅次于进口氧化铝价格。截止4月28日,2014年4月上期所三月期铝结算价加权平均值为13329元/吨,以17%作价5月份氧化铝长单价为2266元/吨,较上月上涨58元/吨,但依旧远低于氧化铝现货价格。事实上,氧化铝价格低迷主要受电解铝价格拖累以及国内电解铝企业减产,需求变弱影响。

图四、2014年5月国内氧化铝价格趋势图

数据来源:我的有色网

中国电解铝产能过剩一直是制约电解铝价格的重要问题,亦是市场分析人士经常讨论的问题。随着中国电解铝格局的改变,西北低成本电解铝产能的投放,降低了中国电解铝平均成本。电解铝价格持续走低迫使国内高成本电解铝企业被迫停产,减产。据我的有色网调研,截止4月份国内电解铝减产累计180万吨,新增电解铝产能累计120万吨,在一定程度缓解了供应过剩的压力。4月份国内电解铝产量约为215万吨,较3月份230万吨电解铝产量略有下滑。

图五、中国原铝产量及同比走势图

数据来源:中国有色金属工业协会 我的有色网

据我的有色网调研,目前国内氧化铝厂用进口铝土矿多半在山东地区,包括南山,魏桥,信发,山铝,齐星等企业,产能约为2000万吨,全国氧化铝产能约为6500万吨。山东地区氧化铝产能占全国为30%。山西,河南,广西,贵州,云南,重庆等地氧化铝企业基本采用国内矿石作为原料。事实上,由于国内铝土矿和国外铝土矿存在质地上的差异,国外矿多半是三水软铝石,国内矿则更多是一水硬铝石。原料不一样直接导致氧化铝生产工艺上的差异。通俗来讲,用国外矿石作为原料的氧化铝生产线几乎不能用国内矿石替代,反之亦然。所以,印尼对铝土矿的禁令仅仅只能影响到山东地区氧化铝的产量。而山东地区氧化铝企业亦不会坐以待毙,比如魏桥,信发等代表企业均已经积极做出反应,寻求新原料或是原料地建厂都是不错的选择。而过渡期间,这些企业还在禁令执行前备足矿石原料,满足企业约为8个月的生产计划。所以,短期而言国内矿石供需矛盾尚未凸显,目前氧化铝价格走势表现其走势更受需求端影响较大。

总结,目前全国电解铝现有产能约为3400万吨,即氧化铝需求量约为6800万吨。而目前国内氧化铝产能约为6500万吨,2013年进口氧化铝数量为383.3万吨。如果按照满产计算,目前国内氧化铝和电解铝供需刚好处于平衡。假如印尼一直禁运铝土矿,按照2013年中国67%来源印尼计算,铝土矿将短缺2680万吨,折合氧化铝产能1340万吨,影响电解铝产能为670万吨,约占全国20%。应对这个缺口,市场有以下方法可行。一、直接进口氧化铝:山东地区氧化铝企业基本供应其关联电解铝企业。目前山东地区现货氧化铝价格与进口氧化铝港口(连云港为例)现货价格持平,从成本上考虑可以用进口氧化铝进行替代。二、另选进口国:澳大利亚,印度,几内亚,圭亚那,斐济等地区均是备选地区。这些区域的量可以弥补此缺口一部分,只是成本相对高一些。三、加大国内矿石供应:截至2011年底,我国铝土矿查明资源储量38.7亿吨,资源量为28.2亿吨,基础储量为10.5亿吨,储量为6.95亿吨。上文数据显示国产氧化铝数量增加亦说相关企业已经行动。四、国内电解铝减产:国内电解铝价格的持续低迷已经促使部分企业减产,停产。如果价格依旧低位徘徊,国内电解铝减产数量还会增加,抵消此部分缺口,亦有可能。由于弥补印尼铝土矿禁运的措施较多,所以我们认为印尼禁运铝土矿短期很难支撑中国铝价持续走高,涨幅达到历史高位。

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